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股权激励方案设计:股权怎么定价?

作者:华股顾问专注【股权激励】落地热度: 发布时间:2020-03-01 11:42
在股权设计激励、股权咨询中,股权的定价又是老板纠结的问题。下面华股顾问的小编就来跟大家聊聊这个问题,给大家答疑解惑:
股权激励方案设计
总有些老板问我:“我想拿一部分股权出来,送给一些核心员工,您看行不行。”
 
我问:“当然行啊,能不能送点给我?”
 
老板嘿嘿一笑,又问:“您觉得有没有什么问题啊?”
 
我反问:“为什么要送?”
 
老板又是嘿嘿一笑:“让他们买,怕他们不愿意;再说都跟了我很多年了,平时薪水也不算高,就想着补偿一下。”
 
这里,老板们犯了一个严重的错误,不是想着用股权去做激励,而是想着做补偿!说白了,就是老板自己都不认为企业的股权有价值,给出去一点无所谓,对自己又没啥影响,还能在员工中得个好名声。我特不认同这种想法。股权是一种稀缺资源,而且是一种具有资本价值、带有金融属性的稀缺资源。你自己都不认为股权有价值,还做股权设计激励干嘛?所以我的观点是,要做股权激励,你自己一定得珍惜你的股权,绝对不能送,一定要有价格。
 
那么问题来了,究竟如何定价呢?老板又纠结了,定高了,担心员工不认同;定低了,又觉得亏大了。价格只是代表过去,股权激设计励看重的是未来。单纯从金融的角度看,就是一个投资回报的关系。初始的价格是多少其实并不重要,重要的是未来能增值多少。所以通常我会告诉老板,假定一个投资回报率,以净资产定价法、市盈率法或现金流折现法(具体企业采用的估值方法不一样)作参考,确定一个初始价格就行了,只不过原则上是折价。这个初始价格,不一定非要公允的反映出企业的真实价值,只要能帮助企业达成股权激励的目的就行。
 
最后,老板切记:股权激励不是卖股权,不是引入投资人,而是激励!