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股权落地:激励工具要“趁手”

作者:华股顾问专注【股权激励】落地热度: 发布时间:2020-03-02 08:55
今天,华股顾问想和大家说说股权激励的常见工具。事实上,股权设计激励的模式有很多,常用的有实股股权、股票期权、限制性股票、虚拟股票、股票增值权等。其中:
股权落地
实股股权:是由原始股东将公司股权直接转让或赠与给激励对象。通常,实施实股的股权设计激励,会将股权打折卖给员工,或者通过定向增发股份的方式,使员工可以获得有较高价值的股权。
 
股票期权:指公司授予激励对象的一种权利,激励对象可在规定的时期内以事先确定的价格购买一定数量的本公司流通股票,也可以放弃这种权利。股票期权的行权也有时间和数量限制,员工获取这种权利通常需要交付一定的期权费。
 
限制性股票:指事先授予激励对象一定数量的公司股票,但对股票的来源、抛售等有一些特殊限制,一般只有当激励对象达到公司股权激励计划规定的比如业绩、服务年限等特定目标,激励对象才能出售限制性股票并从中获益。
 
股票增值权:是指公司授予激励对象的一种权利,如果公司股价上升,激励对象可通过行权获得相应数量的股价升值收益,激励对象不用为行权付出现金,行权后获得现金或等值的公司股票。通常按份计量,一份股票增值权与一股股票挂钩,其收益为股票市价和授予价格之间的差额。其中,股票市价一般为股票增值权持有者签署行权申请书当日的前一个有效交易日的股票收市价。

虚拟股票:是指公司授予激励对象的一种虚拟股票,激励对象可以据此享受一定数量的分红权和股价升值收益,但没有所有权,没有表决权,不能转让和出售(现实中有的公司可以内部流转),一般离开企业时自动失效。
 
上述五种典型的股权设计激励模式,每种都有其不同的优缺点,可以单独采用也可以组合采用。一般来说,实股股权和股票期权这两种方式在创业公司特别是初创期及成长期创业公司更常用,限制性股票一般上市公司采用较多,而股票增值权和虚拟股票两种方式对公司现金支付压力较大,更适合现金流和运营较稳定的公司。
 
前三类模式,行权后激励对象都拥有股票的所有权,因此需要解决股票来源问题,创业公司可以通过老股转让、定向增发以及回购股权的方式解决。从下图可以看出,获取股份的方式也各有优缺点,对公司的资金流,税收成本影响各不相同,流程复杂程度也不一样,创业公司要根据自己的实际情况谨慎选择。

在涉及股票所有权的模式下(实股、期权和限制性股票),有三种不同的持股方法可供选择,分别是自然人直接持股(受让老股/定向增发)、委托信托机构持有股权并做相应处理、设立专门的持股平台公司。
 
为便于统一管理,降低股权变更等操作手续繁琐程度,同时节约激励计划实施成本,实操中大部分公司都采用设立持股平台的持股方法,而设立持股平台也有三种方式可供选择,其优缺点对比如下:
 
在现实操作中,设立有限责任公司或股份公司作为持股平台的案例较少,对初创核心团队的股权激励很多创业团队采用的是自然人持股,但如果存在多层级员工股权激励,一般采用合伙企业作为持股平台更优。

最后提醒大家,创业公司要根据自己实际选择合适的工具和方式,各种激励方式涉及到的财务处理和税负承担也会有所差别。